用正确的心态交易。
在 《Fooled By Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets》(《随机漫步的傻瓜:发现市场和人生中的隐藏机遇》)一书中,纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb) 讲述了一封神秘的信的故事,信中说服您投资离岸交易基金的预测能力。这个故事的美妙之处在于,它很好地说明了生存偏差,完美地表达了我们是多么容易犯错。
您收到一封来自交易公司的信,通知您某个市场将在下个月上涨。很明显,您怀疑自己被骗了,所以您忽略了这封信,而这封信的预测却被证明是正确的。
下个月,您又收到同一家公司的另一封信,信中说,下个月市场将会下跌。您再次忽略它,结果证明预测又是正确的。您在第三个月和第四个月都分别收到了一封信。
每次的预言都成真了,您就开始相信那个一直给您发送预言的神秘公司。您甚至可能开始感到有点特别,因为自己被挑选出来接受这个非常有价值的市场信息。您现在不再选择忽略,而是把所有的积蓄都投了进去,却再也没有收到信,也再没有见到您辛苦赚来的钱。
您与一个亲密的朋友吐露您的不幸,发现他也收到了同样的信,只是他在第二个月后就没有收到信了。他告诉您,第一封信的预测是正确的,但第二封信的预测是错误的。您很快就弄明白发生了什么事。
这个骗子从一开始就有大量的电子邮件地址,比如10000个。他将最初的样本分为两组,分别给第一组和第二组发送了一封看涨的信和一封看跌的信。当市场确实是上涨的时候,接收到看跌预测的那组人就被放弃了,剩下的5000人是接收看涨预测的那组。
骗子重复了这个过程,又从第二封邮件中删除了2500个收件人(市场在第2个月是熊市,所以那些收到看涨信的人都被放弃了)。在第3个月又重复这个过程(让1250人接收到正确的预测),在第4个月再次重复,得到625人。在625名受害者中,您只是几百名被骗投资该基金的受害者之一。
您为什么上了这个圈套?答案很简单,您被预测的准确性所骗。为什么?因为您只看到了正确的预测!
由于我们容易受生存偏差的影响,都倾向于相信各种各样的东西,但塔勒布想要传达的不仅仅是提醒我们避免受骗,还有我们认为理所当然的事情,有许多都只是一种随机现象。
塔勒布在书中说到,'我并不是说巴菲特不擅长投资,只是说,在大量的随机投资者中几乎必然产生仅凭运气就获得像他这样的投资记录的人。'
因此,当您下次想要使用声称能够准确预测的信号服务时,或者想要投资连续第三年跑赢大盘的基金经理时,问自己两个简单的问题:
请记住,我们通常只看到“赢家”,即从大量可能的候选人中选出的人。同样的道理也适用于同行评审期刊发表的科学研究结果,或每日晚间新闻中报导的事情。有多少您从未听说过的研究没能发现吃巧克力和长寿之间有任何联系?有多少不被认为具有新闻价值的故事没有出现在昨晚的新闻摘要中?